深圳市特发服务股份有限公司(以下简称“特发服务”)将于8月18日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，首次公开发行不超过2500万股人民币普通股(A 股)，公开发行股份合计数占发行后总股本比例为25%，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。特发服务此次拟募集资金3.45亿元，其中，1.93亿元用于物业管理市场拓展项目，5008.50万元用于信息化建设项目，4548.00万元用于人力资源建设项目，3689.48万元用于物业管理智能化升级和节能改造项目，1950.00万元用于补充流动资金。特发服务2016年至2019年无现金分红。
2016年至2019年，特发服务实现营业收入分别为3.70亿元、5.08亿元、6.99亿元、8.91亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.71亿元、5.46亿元、7.18亿元、9.03亿元。
2016年至2019年，特发服务实现归属于母公司所有者的净利润分别为2975.48万元、3478.12万元、5179.95万元、6532.87万元;经营活动产生的现金流量净额分别为2358.21万元、6384.36万元、5019.66万元、5742.86万元。
2016年至2019年，特发服务资产总计分别为2.77亿元、2.83亿元、3.66亿元、4.85亿元;负债合计分别为1.72亿元、1.52亿元、1.75亿元、2.17亿元。
2016年至2019年，特发服务应收账款余额分别为1.16亿元、1.13亿元、1.60亿元、2.16亿元;应收账款净额分别为 1.10亿元、1.07亿元、1.52亿元、2.05亿元;占总资产的比例分别为39.83%、37.90%、41.48%、42.39%;占营业收入比例分别为29.80%、21.10%、21.70%、23.05%。
2016年至2019年，特发服务应收账款周转率分别为3.84次、4.67次、5.40次、4.99次;行业均值分别为9.95次、9.32次、9.87次、9.15次。
2016年至2019年，特发服务存货金额分别为249.70万元、233.46万元、232.39万元、305.17万元，占流动资产比重分别为1.13%、0.81%、0.75%，主要为提供物业管理服务所需维修材料、纸品等原材料。
2016年至2019年，特发服务存货周转率分别为88.94次、163.96次、236.93次、269.75次;行业均值分别为1903.58次、690.34次、608.81次、449.93次。
2016年至2019年，特发服务综合毛利率分别为23.98%、21.96%、21.05%、18.65%;其中，主营业务毛利率分别为23.98%、21.92%、20.97%、18.60%;行业均值分别为23.44%、21.79%、20.80%、20.40%。
2016年至2019年，特发服务综合物业管理服务毛利率分别为18.82%、17.52%、16.54%、15.17%;政务服务毛利率分别为14.62%、17.21%、18.65%、14.77%;增值服务毛利率分别为74.87%、69.85%、59.10%、69.90%。
2016年至2019年，特发服务对前五大客户的服务收入分别为2.54亿元、3.16亿元、3.90亿元、4.87亿元;占营业收入比例分别为68.56%、62.30%、55.78%、54.68%。
2016年至2019年，特发服务第一大客户均为华为系，公司对其服务收入分别为1.70亿元、1.97亿元、2.15亿元、2.55亿元;占营业收入比例分别为45.96%、38.81%、30.81%、28.66%。
2016年至2019年，特发服务在册员工人数分别为3117人、4409人、5588人、7068人;其中，五险缴纳人数分别为2686人、3842人、4936人、6181人;自愿放弃缴保人数分别为179人、217人、284人、345人;住房公积金缴纳人数分别为1660人、2677人、3642人、5057人;据此人数计算，2016年至2019年，特发服务住房公积金未缴纳人数分别为1457人、1732人、1946人、2011人。
特发服务表示，公司存在应缴社保、住房公积金但未缴员工的主要原因系部分新招员工的社会保险、住房公积金手续正在办理中等;针对不愿缴纳住房公积金的员工，公司视其需要为其提供宿舍，截至2019年末，公司为员工提供宿舍床位数量达1189个。
招股书显示，公司及公司子公司、分公司曾多次遭税务、安监等部门处罚以及城市管理和综合执法局处，处罚事项共计21项，其中，两项处罚事项为警告处罚，其余处罚事项处罚金额合计为8.34万元。金额较大的为郑州高新技术产业开发区国家税务局罚款3100元、深圳市罗湖区安全生产监督管理局罚款4.80万元。
招股书显示，本次发行前，特发服务第二大股东为南通三建，持股数量为1500.00万股，持股比例为20.00%;创业板审核意见落实函显示，南通三建曾于2018年11月9日被内蒙古扎赉特旗人民法院列为失信被执行人，执行案号为(2018)内2223执4091号。
据中华网财经，特发服务应收账款周转率平均值偏低，2017年至2019年，同行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为9.32、9.87和9.15，而同期特发服务的应收账款周转率仅为4.67、5.4和4.99，几乎不及可比公司平均水平的一半。
据界面新闻，特发服务毛利率连年往下掉。特发服务表示未来，随着物业管理行业竞争进一步加剧及人力成本等主要成本的上升，公司可能面临毛利率下降的风险。
据中国网财经，尽管近年来特发服务业绩增长迅速，但毛利率却持续下滑，其中，2017年至2019年，核心业务综合物业管理服务的毛利率分别为17.52%、16.54%和15.17%。据招股书披露，特发服务的用工成本压力不断增大;人工成本分别为2.63亿元、3.58亿元和4.86亿元，占当期主营业务成本的比例分别为66.61%、65.19%和67.41%。
据时代周报，特发服务应收账款周转率和存货周转率均逐年提高。公司已经意识到问题的所在，并开始进行积极有效的探索。然而，与同行可比公司相比，特发服务的营运管理能力还是存在着很大的短板，亟待改善。2016年至2018年，特发服务应收账款周转率几乎不及可比公司平均水平的一半，而存货周转率不及可比公司平均水平的1/3。对此，特发服务仅在招股书解释称，主要由于公司经营业绩出现较快增长，公司营业成本和应收账款出现较为明显的增长。
广州一位券商分析师表示，随着市场竞争加剧，公司所管理物业规模不断扩大，如果特发服务的管理水平、组织模式、内部控制不能及时调整和完善，并提高应收账款管理能力，改善经营压力，那么，这将会对公司的经营业绩造成不利影响。
中国经济网记者就相关问题采访特发服务，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。
主营综合设施管理服务
特发服务以综合设施管理服务为核心业务，致力于成为中国高端综合服务运营商。公司所从事的服务内容包括综合设施管理、空间管理、安全保障、环境管理、高端接待、会议服务等，管理的项目涵盖高新科技园区、商业综合体、政府机关、学校、住宅等多种类型，主要客户包括华为、阿里巴巴、中国移动、国家电网、腾讯等知名企业。
公司控股股东为特发集团，实际控制人为深圳市国资委，深圳市国资委直接持有特发集团43.30%股权，通过深投控间接持有特发集团19.49%股权，深圳市国资委合计持有特发服务控股股东特发集团62.79%股权。
特发服务此次拟于深交所创业板上市，首次公开发行不超过2500万股人民币普通股(A 股)，公开发行股份合计数占发行后总股本比例为25%，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。特发服务此次拟募集资金3.45亿元，募集资金投资项目的具体情况如下：
1.物业管理市场拓展项目，投资金额1.93亿元，拟投入募集资金金额1.93亿元;2.信息化建设项目，投资金额5008.50万元，拟投入募集资金金额5008.50万元;3.人力资源建设项目，投资金额4548.00万元，拟投入募集资金金额4548.00万元;4.物业管理智能化升级和节能改造项目，投资金额3689.48万元，拟投入募集资金金额3689.48万元;5.补充流动资金，投资金额1950.00万元，拟投入募集资金金额1950.00万元。
2019年营业收入8.91亿元 归母净利润6532.87万元
2016年至2019年，特发服务实现营业收入分别为3.70亿元、5.08亿元、6.99亿元、8.91亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.71亿元、5.46亿元、7.18亿元、9.03亿元。
2016年至2019年，特发服务实现归属于母公司所有者的净利润分别为2975.48万元、3478.12万元、5179.95万元、6532.87万元;经营活动产生的现金流量净额分别为2358.21万元、6384.36万元、5019.66万元、5742.86万元。
2019年总资产4.85亿元 总负债2.17亿元
2016年至2019年，特发服务资产总计分别为2.77亿元、2.83亿元、3.66亿元、4.85亿元;其中，流动资产分别为2.02亿元、2.06亿元、2.89亿元、4.04亿元;非流动资产分别为7528.19万元、7617.32万元、7700.84万元、8018.40万元。
2016年至2019年，特发服务负债合计分别为1.72亿元、1.52亿元、1.75亿元、2.17亿元;其中，流动负债分别为1.72亿元、1.52亿元、1.71亿元、2.12亿元。
2019年应收账款余额2.16亿元
2016年至2019年，特发服务应收账款余额分别为1.16亿元、1.13亿元、1.60亿元、2.16亿元;应收账款净额分别为 1.10亿元、1.07亿元、1.52亿元、2.05亿元;占总资产的比例分别为39.83%、37.90%、41.48%、42.39%;占营业收入比例分别为29.80%、21.10%、21.70%、23.05%。
2016年至2019年，特发服务应收账款周转率分别为3.84次、4.67次、5.40次、4.99次;行业均值分别为9.95次、9.32次、9.87次、9.15次。
2019年存货305.17万元
2016年至2019年，特发服务存货金额分别为249.70万元、233.46万元、232.39万元、305.17万元，占流动资产比重分别为1.13%、0.81%、0.75%，主要为提供物业管理服务所需维修材料、纸品等原材料。
2016年至2019年，特发服务存货周转率分别为88.94次、163.96次、236.93次、269.75次;行业均值分别为1903.58次、690.34次、608.81次、449.93次。
2019年综合毛利率18.65%
2016年至2019年，特发服务综合毛利率分别为23.98%、21.96%、21.05%、18.65%;其中，主营业务毛利率分别为23.98%、21.92%、20.97%、18.60%;行业均值分别为23.44%、21.79%、20.80%、20.40%。
2016年至2019年，特发服务综合物业管理服务毛利率分别为18.82%、17.52%、16.54%、15.17%;政务服务毛利率分别为14.62%、17.21%、18.65%、14.77%;增值服务毛利率分别为74.87%、69.85%、59.10%、69.90%。
2019年前五大客户收入占比54.68%
2016年至2019年，特发服务对前五大客户的服务收入分别为2.54亿元、3.16亿元、3.90亿元、4.87亿元;占营业收入比例分别为68.56%、62.30%、55.78%、54.68%。
2016年至2019年，特发服务第一大客户均为华为系，公司对其服务收入分别为1.70亿元、1.97亿元、2.15亿元、2.55亿元;占营业收入比例分别为45.96%、38.81%、30.81%、28.66%。
特发服务表示，公司对第一大客户华为及前五大客户服务收入占比均呈逐年下降趋势，但客户集中度仍相对较高。
如果华为及其他主要客户与公司的合作关系或其所处行业、自身运营情况发生重大不利变化，主要客户项目终止或项目到期后公司未能成功续约，公司的重要客户和收入来源将相应受到影响。若发行人在市场竞争中又无法持续获取新的客户或服务项目，公司业务发展与盈利能力将受到不利影响。
营业执照公示信息
